Динамика учетной ставки, ее изменения и возможные последствия.
С 1 января 1991 года до 10 апреля 1992 года ставка составляла 20% годовых. Затем ее значение росло, достигнув максимума в период с октября 1993 года по апрель 1994 года - 210% годовых.
Со 2 декабря 1996 г. ставка рефинансирования составила 48% годовых против 60% в период с 21 октября по 1 декабря 1996 г.
После этого началось ее снижение до 21% годовых - на данном уровне ставка оставалась октябрь - начало ноября 1997 года.
В кризисном 1998 году первый "всплеск" ставки произошел в начале февраля - до 42% годовых, затем - в конце мая, когда за одну неделю ее значение подскочило с 50% до 150%, однако потом она была снижена до 60%.
В конце июня 1998 года - перед дефолтом, объявленным Россией 17 августа, - ставка еще раз была увеличена - до 80% годовых, но с 24 июля она снова составляла 60%.
На этом уровне ставка рефинансирования сохранялась до лета 1999 года, а затем в течение трех с половиной лет она была более десяти раз пересмотрена ЦБ в сторону уменьшения.
Размер ставки в 13% был установлен с 15 июня 2004 года. В 2003 году Банк России снижал размер ставки рефинансирования дважды - 15 января, когда она была снижена с 16% до 14% годовых, и 15 июня. Полугодом ранее, 21 июня 2003 года, она была снижена с 18% до 16% годовых.
За период 2004 – 2007 года снижение размера ставки составило с 13 % с 15 июня 2004 года до 10 % на 3 февраля 2008 года. В 2008 году наблюдается увеличение размера ставки: с 4 февраля до 10,25 % против 10% на 4 февраля 2008 года, с 29 апреля до 10,5 % , с 10 июня до 10,75 % , с 14 июля до 11 %. В настоящее время размера учетной ставки составляет 11 %.
Динамика учетной ставки Центрального банка Российской Федерации за 1992 - 2008 гг. показана на рисунке 2.
Анализ влияния учетной ставки Центрального банка РФ на основные экономические показатели за 2006 - 2008 год представлен в таблице 2.
Таблица 2
Анализ влияния учетной ставки Центрального банка РФ на основные экономические показатели за 2006 - 2008 год
Показатели |
Январь |
Февраль |
Март |
I квартал |
Апрель |
Май |
Июнь |
I полугодие |
Июль |
Август |
Сентябрь |
9 месяцев |
Октябрь |
Ноябрь |
Декабрь |
Год | |||||
2006 год | |||||||||||||||||||||
1 |
Индекс выпуска товаров и услуг по базовым видам экономической деятельности |
104,2 |
102,8 |
105,4 |
104,2 |
106,1 |
110 |
105,3 |
105,7 |
105,2 |
106,3 |
105,6 |
105,7 |
109 |
106,8 |
105,8 |
106,1 | ||||
2 |
Индекс промышленного производства |
104,8 |
101,3 |
106 |
104,1 |
104,2 |
110,9 |
104,9 |
105,3 |
105,6 |
107,5 |
107,5 |
105,9 |
109,3 |
107 |
106,3 |
106,3 | ||||
3 |
Индекс производства продукции сельского хозяйства |
102,2 |
101,8 |
102,3 |
102,1 |
102,2 |
101,8 |
101,6 |
101,9 |
100 |
98,1 |
104,8 |
101,6 |
109,3 |
114,3 |
106,6 |
103,6 | ||||
4 |
Индекс потребительских цен |
110,7 |
111,2 |
110,6 |
110,8 |
109,8 |
109,4 |
109,1 |
110,1 |
109,3 |
109,6 |
109,5 |
109,9 |
109,2 |
109 |
109 |
109,7 | ||||
в % к декабрю предыдущего года |
102,4 |
104,1 |
105 |
105,4 |
105,9 |
106,2 |
106,9 |
107,1 |
107,2 |
107,5 |
108,2 |
109 | |||||||||
5 |
Базовая инфляция | ||||||||||||||||||||
в % к декабрю предыдущего года |
100,8 |
102 |
102,8 |
103,2 |
103,6 |
103,9 |
104,5 |
105,1 |
105,9 |
106,5 |
107,1 |
107,8 | |||||||||
6 |
Индекс цен производителей промышленных товаров |
114,3 |
116,7 |
115,6 |
115,5 |
113,2 |
111,9 |
112,7 |
114 |
114,6 |
114,5 |
112,4 |
113,9 |
107,9 |
106,5 |
110,4 |
112,4 | ||||
в % к декабрю предыдущего года |
100,5 |
103,8 |
106 |
106,6 |
108,5 |
109,4 |
111,3 |
113,7 |
115,2 |
112,1 |
109,3 |
110,4 | |||||||||
7 |
Общий уровень безработицы (по методологии МОТ) | ||||||||||||||||||||
% к экономически активному населению на конец периода |
7,8 |
7,9 |
7,7 |
7,7 |
7,6 |
7,5 |
7,2 |
7,2 |
6,8 |
6,5 |
6,6 |
6,6 |
6,7 |
6,7 |
6,9 |
6,9 | |||||
8 |
Реальные располагаемые денежные доходы |
110,8 |
109,2 |
109,5 |
109,8 |
109,8 |
118,5 |
118 |
112,7 |
114 |
119,4 |
109,9 |
113,3 |
112,3 |
113,3 |
114,6 |
113,3 | ||||
9 |
Расходы на покупку товаров и услуг |
111,4 |
111,3 |
112 |
111,6 |
111,8 |
113,1 |
114,5 |
112,4 |
114,2 |
114 |
113,1 |
112,9 |
114 |
113,1 |
111,7 |
112,9 | ||||
10 |
Официальный курс рубля к доллару США на конец периода | ||||||||||||||||||||
рублей за доллар США |
28,12 |
28,12 |
27,76 |
27,76 |
27,27 |
26,98 |
27,08 |
27,08 |
26,87 |
26,74 |
26,78 |
26,78 |
26,75 |
26,31 |
26,33 |
26,33 | |||||
11 |
Учетная ставка Центрального банка РФ |
12 |
12 |
12 |
12 |
12 |
12 |
12 |
12 |
11,5 |
11,5 |
11,5 |
11,5 |
11 |
11 |
11 |
11 | ||||
2007 год | |||||||||||||||||||||
1 |
Индекс выпуска товаров и услуг по базовым видам экономической деятельности |
109,1 |
107 |
108 |
108 |
107 |
107,8 |
109,9 |
108,1 |
110,9 |
106,1 |
105,3 |
107,8 |
108,9 |
107,9 |
108,8 |
108 | ||||
2 |
Индекс промышленного производства |
107,6 |
106,4 |
107,5 |
107,2 |
105,9 |
105,7 |
109,6 |
107,1 |
110,3 |
103,7 |
102,9 |
106,6 |
106 |
105,3 |
105,7 |
106,3 | ||||
3 |
Индекс производства продукции сельского хозяйства |
102,6 |
102,6 |
104,4 |
103,4 |
104,2 |
104,2 |
104,4 |
104 |
104,5 |
105,8 |
100,3 |
103,4 |
102,8 |
102,9 |
104 |
103,3 | ||||
4 |
Индекс потребительских цен |
108,2 |
107,6 |
107,4 |
107,7 |
107,6 |
107,8 |
108,5 |
107,9 |
108,7 |
108,6 |
109,4 |
108,2 |
110,8 |
111,5 |
111,9 |
109 | ||||
в % к декабрю предыдущего года |
101,7 |
102,8 |
103,4 |
104 |
104,7 |
105,7 |
106,6 |
106,7 |
107,5 |
109,3 |
110,6 |
111,9 | |||||||||
5 |
Базовая инфляция | ||||||||||||||||||||
в % к декабрю предыдущего года |
100,6 |
101,1 |
101,7 |
102,2 |
102,5 |
103 |
103,9 |
105 |
106,7 |
108,9 |
110,1 |
111 |
108,2 | ||||||||
6 |
Индекс цен производителей промышленных товаров | ||||||||||||||||||||
в % к декабрю предыдущего года |
101,9 |
101,8 |
101,7 |
106,1 |
111,8 |
114,6 |
115,4 |
117,8 |
117 |
117 |
120,6 |
125,1 |
125,1 | ||||||||
7 |
Общий уровень безработицы (по методологии МОТ) | ||||||||||||||||||||
% к экономически активному населению на конец периода |
7,1 |
7,2 |
6,8 |
6,4 |
5,9 |
5,8 |
5,7 |
5,6 |
5,6 |
5,6 |
5,6 |
5,7 |
6,1 | ||||||||
8 |
Реальные располагаемые денежные доходы |
108,6 |
112,3 |
109,2 |
110 |
109,8 |
109,6 |
107,9 |
109,5 |
111,6 |
110,5 |
113,4 |
110,4 |
111 |
113 |
109,4 |
110,7 | ||||
9 |
Расходы на покупку товаров и услуг |
113,2 |
112,4 |
112,3 |
112,6 |
112,8 |
113,4 |
113,5 |
112,9 |
113,4 |
113,8 |
112,8 |
113,1 |
112,6 |
112,9 |
114,6 |
113,3 | ||||
10 |
Официальный курс рубля к доллару США на конец периода | ||||||||||||||||||||
рублей за доллар США |
26,53 |
26,16 |
26,01 |
26,01 |
25,69 |
25,9 |
25,82 |
25,82 |
25,6 |
25,65 |
24,95 |
24,95 |
24,72 |
24,35 |
24,55 |
24,55 | |||||
11 |
Учетная ставка Центрального банка РФ |
11 |
10,5 |
10,5 |
10,5 |
10,5 |
10,5 |
10,5 |
10,5 |
10 |
10 |
10 |
10 |
10 |
10 |
10 |
10 | ||||
2008 год | |||||||||||||||||||||
1 |
Индекс выпуска товаров и услуг по базовым видам экономической деятельности |
107,8 |
110,3 |
108,2 |
108,7 |
110,7 |
107,9 | ||||||||||||||
2 |
Индекс промышленного производства |
104,5 |
107,5 |
106,5 |
106,2 |
109,2 |
106,7 | ||||||||||||||
3 |
Индекс производства продукции сельского хозяйства |
103,8 |
104,7 |
104,8 |
104,5 |
104,7 |
104 | ||||||||||||||
4 |
Индекс потребительских цен |
112,6 |
112,7 |
113,3 |
112,9 |
114,3 |
115,1 | ||||||||||||||
в % к декабрю предыдущего года |
102,3 |
103,5 |
104,8 |
106,3 |
107,7 | ||||||||||||||||
5 |
Базовая инфляция | ||||||||||||||||||||
в % к декабрю предыдущего года |
101,1 |
102,1 |
103,2 |
104,5 |
105,7 | ||||||||||||||||
6 |
Индекс цен производителей промышленных товаро | ||||||||||||||||||||
в % к декабрю предыдущего года |
101,6 |
102,2 |
103 |
107,7 |
111,5 | ||||||||||||||||
7 |
Общий уровень безработицы (по методологии МОТ) | ||||||||||||||||||||
% к экономически активному населению на конец периода |
6,6 |
7,1 |
6,9 |
6,6 |
6,4 | ||||||||||||||||
8 |
Реальные располагаемые денежные доходы |
113,7 |
114,8 |
108,7 |
112 |
110,7 |
107,2 | ||||||||||||||
9 |
Расходы на покупку товаров и услуг |
112,9 |
115,1 |
112,7 |
113,6 |
110,5 |
110,9 | ||||||||||||||
10 |
Официальный курс рубля к доллару США на конец периода | ||||||||||||||||||||
рублей за доллар США |
24,48 |
24,12 |
23,52 |
23,52 |
23,65 |
23,74 | |||||||||||||||
11 |
Учетная ставка Центрального банка РФ |
10 |
10,25 |
10,25 |
10,25 |
10,25 |
10,5 |
10,75 |
10,75 |
10,75 |
11 | ||||||||||