Функции и операции валютного рынка
Валютный рынок выполняет определенные функции, по которым определяется его назначение и экономическая роль. Основными его функциями являются:
· обеспечение условий и механизмов для реализации валютной политики государства;
· создание субъектам валютных отношений предпосылок для своевременного осуществления международных платежей по текущим и капитальным расчетам и содействие благодаря этому развития внешней торговли;
· обеспечение прибыли участникам валютных отношений;
· формирование и уравновешение спроса и предложения валюты и регулирование валютного курса;
· страхование валютных рисков;
· диверсификация валютных резервов.
Названные функции реализуются через выполнение субъектами рынка широкого круга валютных операций. Под валютными операциями обычно понимают любые платежи, связанные с перемещением валютных ценностей между субъектами валютного рынка.
Эти операции классифицируются по нескольким критериям.
1. За сроку осуществления платежа по купле-продаже валюты:
· кассовые, или операции с немедленной поставкой;
· срочные.
2. За механизмом осуществления операций:
· операции спот;
· форвардные операции;
· фьючерсные операции;
· опционные операции.
3. По целевому назначению:
· операции с целью получения валюты для осуществления платежей по международным расчетам;
· операции с целью страхования от валютных рисков (операции хеджирования);
· операции с целью получения прибыли или спекулятивные операции.
4. По форме осуществления:
· безналичные;
· наличные.
5. За масштабами операций:
· оптовые (осуществляются между банками);
· розничные (осуществляются между банками и их клиентами).
Кассовые сделки состоят в купле-продаже валюты на условиях поставки ее не позднее второго рабочего дня со дня заключения соглашения по курсу, согласованном в момент его подписания. Такие соглашения могут предусматривать поставку валюты в тот же день, на следующий рабочий день, тем не менее наиболее частое - на второй рабочий день. Это последнее соглашение называется «спот», а кассовые сделки на этом условии – «операции спот». Операции спот дают возможность их участникам оперативно удовлетворить свои потребности в валюте на выгодных условиях.
Участники кассовых сделок имеют возможность:
· срочно получить валюту для погашения своих внешнеэкономических обязательств;
· избегнуть потерь от изменения валютных курсов: импортер немедленной куплей инвалюты страхует себя от возможных потерь вследствие повышения его курса, а экспортер немедленной продажей инвалюты страхуется от потерь, связанных с падением его курса;
· оперативно диверсифицировать свои валютные запасы, а банкам - еще и оперативно отрегулировать свою валютную позицию.
Срочные валютные операции состоят в купле-продаже валютных ценностей с отсрочкой поставки их на срок, который превышает два рабочих дня. Эти операции, в свою очередь, подразделяются на несколько видов в зависимости от механизма их осуществления: форвардные, фьючерсные, опционные и их производные.
Характерной особенностью срочных операций есть то, что они оформляются стандартизированными документами (контрактами), которые имеют юридическую силу на протяжении определенного времени (от подписания к оплате) и которые сам выступают объектом купли-продажи на валютных рынках. Эти документы называются валютными деривативами. К ним относят прежде всего форвардные и фьючерсные контракты, опционы.